高盛：人民币升值可能会支持中国股市

高盛集团策略师表示，人民币进一步上涨预计将使中国股市受益，人民币在中美贸易争端中表现出韧性。

高盛的策略师在周一的一份报告中写道，人民币兑美元每升值1%，就能提振中国股市3%，这得益于企业盈利前景改善和外资流入增加等因素。本月早些时候，该行将人民币兑美元12个月汇率预测从7.35上调至7。

“人民币升值时，中国股市往往表现良好，”高盛策略师们表示，人民币的前景支撑了他们对中国股市的“增持”立场，并补充说，在人民币走强的情况下，非必需消费品、房地产和券商股通常表现优异。

自唐纳德·特朗普总统4月2日发起关税攻势以来，MSCI中国指数已收复失地，与美国达成的为期三个月的贸易休战协议助力市场反弹。由于对特朗普关税和减税政策的担忧支撑了“卖出美国”的论调，中国资产整体受益于从美国市场撤资的多元化配置。

尽管投资者继续怀疑美国股市和美元的吸引力，但中国人民银行一直试图保持人民币稳定，并通过降息为经济提供支持。

关税不确定性引发的市场波动已导致高盛策略师频繁调整其对中国股票的预期。4月份，他们两次下调了MSCI中国指数的预期，但随着中美两国同意暂时降低关税，5月份又上调了预期。

明盛资本国际指数和恒生中国企业指数周一均下跌逾1%，此前两大指数均已连续六周上涨。

5月份，在岸人民币兑美元上涨约1.4%，周一达到7.1674，为11月份以来的最高水平。

在美元持续下跌的背景下，中国人民银行周一将人民币参考汇率上调至1月份以来的最大幅度。人民币兑美元官方中间价报7.1833，但仍低于人民币现货价格，表明中国正在管控波动性，并试图避免出现类似台币那样的大幅升值。

技术面分析：

黄金：上周五黄金的表现更加强劲，我们尝试低买的位置没有给到机会。日内美国市场休市，流动性可能会受限，我们不建议参与追多和动能突破的信号；反而应该等待下破扫流动性之后的多单为宜。详细位置请咨询插件。

（黄金15min图）

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纳指：上周五我们红色区域的卖出表现很好。虽然特朗普随后收回了对欧洲的关税威胁，暂缓到7月9日，但我们后续依然看好价格有回调压力。但日内不追求动能下破的操作；可以考虑扫荡21267上方的流动性之后，转而寻找新的空头信号。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

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原油：上周五的回撤范围没有承接住价格的回落，但该蓝色区域还是非常关键的价格中枢。虽然短暂刺破，但最后还是依托这个价位实现了反弹。日内我们关注绿色区域的多头信号表现；同时补充一个黄色扫流动性的操作。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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