韩国炒房情绪再度飙升，小企业不良率上升

持续的房价上涨，尤其是首尔大都市区房价的上涨，可能会加速韩国的债务积累，并对金融稳定构成风险，威胁到在长期政治动荡和美国关税面前总体表现良好的金融体系。

韩国央行周三发布半年度金融体系报告称，尽管金融和外汇市场波动加剧，但2025年上半年韩国金融体系基本保持稳定。这一时期，由于前总统尹锡烈被弹劾后出现领导真空，以及与特朗普政府持续的贸易紧张局势，韩国政治不确定性加剧。

与此同时，由于房价飙升和家庭债务增加与当前的降息周期相冲突，韩国央行对稳定性发出了警告，这一警告凸显了韩国央行面临的困境：如何在经济放缓的情况下支持增长，而又不引发像前几次宽松周期中那样的房地产热潮。

韩国行长李昌镕曾多次警告称，过快降息可能会刺激家庭债务反弹。

韩国央行表示，首尔与韩国其他地区的房地产市场正在分化——这是央行一再强调的担忧。尽管非首都地区的房价停滞不前或下跌，但首尔的房价在2023年1月至2025年4月期间上涨了16%以上，刺激了需求和投机情绪的急剧上升。

韩国央行数据显示，韩国6月份房价前景指数跃升至2021年10月（最近一轮房地产繁荣时期）以来的最高水平。该指数已连续四个月上涨。

韩国央行还指出，借款人（尤其是小企业）的拖欠率不断上升，这已成为非银行贷款机构日益担忧的问题。尽管系统性风险仍然可控，但韩国央行强调，需要加强货币政策和宏观审慎政策之间的协调。

韩国银行对家庭的贷款创下九个月来最大增幅，这一增长加剧了人们对央行和金融监管机构债务不断增长的担忧，因为政策制定者正在评估向疲软的经济提供多少支持。

韩国银行周三公布的数据显示，5月份贷款总额环比增加5.2万亿韩元（约合38亿美元），创下2024年9月以来的最大增幅。住房贷款也创下九个月以来的最大增幅。

与去年同期相比，5月份贷款增长4.1%，连续第三个月超过4%。尽管同比增速略低于前两个月，但由于增速持续超过通胀，仍令人担忧。

金融服务委员会周三召开会议讨论家庭债务和住房贷款增长问题，并表示将大幅加强对抵押贷款的监管。

韩国央行金融市场事务团队高级经理朴敏哲周三在新闻发布会上表示：“我们维持宽松立场以应对经济放缓，同时密切关注市场，以确保流动性上升不会引发房价上涨预期或进一步加速家庭债务。”

经济学家也对债务增长表示担忧。野村控股公司和大华银行有限公司均将再次降息25个基点的预测推迟到今年最后一个季度，理由是金融稳定风险加剧。