核心CPI意外回落，美元险些崩盘

周四（1月15日）亚市，美元指数位于109关口附近窄幅盘整。隔夜因为公布的美国核心CPI意外下滑至3.2%，美元一度急跌至108.59，但随后因为其他外部因素，价格重回109关口附近。睡乔发表了权力交接的演说，为下周一川普入主扫平了道路，美元或许受到这方面的提振。和非美货币不同，商品类的表现总体强劲。黄金反弹回到2700附近，纳斯达克100指数回到21400关口，BTC也重回10万关口附近。

近期，全球金融市场在各类经济数据与政策消息的交织影响下，呈现出复杂多变的态势。美国12月的CPI数据成为引发市场连锁反应的关键因素，同时其他重要经济事件和政策动态也在持续影响着市场走向。

美国12月CPI同比增长2.9%，符合预期，但较11月的2.7%增速加快，为去年7月以来最高增速。核心CPI意外降温，环比增长0.2%，低于经济学家预期的与11月持平的0.3% 。酒店住宿价格下降、医疗服务增长幅度较小以及租金涨幅相对温和，抑制了当月通胀数据。这一数据重燃市场对美联储降息的预期，美股和美债随之狂飙。三大美股指至少收涨超1%，均创两个月最大日涨幅，纳指涨超2%。特斯拉大涨8%，英伟达涨超3%，财报后的高盛、花旗、富国银行涨超6%。美债收益率盘中跳水超10个基点，美元指数加速跌至一周低位，日元拉涨超1%至近四周新高，黄金涨幅扩大并收创一个月新高。

在外汇市场，美CPI数据公布后，离岸人民币一度涨破7.34，但此后回落超百点。原油市场也出现强劲反弹，美油涨超3%，五个月来首次站上80美元。

在亚洲时段，金融市场表现各异。A股缩量下跌，创业板跌近2%，不过小红书概念股继续大涨。港股则呈现上扬态势，30年期国债大涨。

对于美联储的下一步行动，市场观点不一。美联储“三把手”表示通胀会继续下行，但前景很不确定，降息取决于数据。纽约联储主席威廉姆斯认为经济前景仍很不确定，未来联储行动将取决于经济数据。2024年票委、里士满联储主席巴尔金称，最新CPI显示通胀正朝目标下行，现在预测特朗普政策如何影响联储行动为时过早，联储利率路径未受近期美债收益率上行影响。“新美联储通讯社”知名记者Nick Timiraos称，12月美国CPI数据不明朗，预计美联储本月将按兵不动，还需更多数据确定下一步行动。华尔街分析师普遍认为，虽然美联储本月大概率按兵不动，但12月CPI减少了对美联储降息预期的悲观程度，降低了加息可能性，强化了降息周期尚未结束的观点。

此外，高盛预告2月7日公布的1月美国非农就业数据将有“大变化”，预计对家庭调查的年度基准修正后，总劳动力将增加250万人，家庭就业增加230万人，劳动参与率上升11个基点，失业率上升4个基点。

在国际财经新闻方面，美股财报季“第一枪”成绩亮眼。摩根大通全年净利润创历史新高，Q4营收、盈利双双超预期，交易部门和投行业务表现强劲；高盛Q4净利润翻一番，股票交易业务收入创纪录；富国银行Q4净利息收入超预期；贝莱德全年客户资金创纪录，Q4营收、盈利均好于预期；花旗2025年营收指引好于预期，但下调关键盈利目标。同时，日本央行行长称下周决定是否加息，引发日元短线拉涨，两年期日债收益率盘中升至十七年最高水平，市场押注日本央行本月加息概率为73%，3月底前加息概率为86%。

国际政治局势也有重要进展。据央视新闻，特朗普考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令。同时，以色列和哈马斯达成加沙停火协议，以官员证实相关协议已达成，预计将在未来几个小时内发布公告。

技术面分析：

黄金：昨天我们建议在绿色需求区位置尝试挂单买入，但价格没有回落到该区域。隔夜价格在CPI数据后，上下均出现了流动性清扫的迹象，在触及2700之后可能会再度寻求新的需求区支撑。我们认为，目前最近需求区支撑在2683/85附近，可尝试挂单买入，止损8美元左右。

（黄金15min图）

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纳指：在CPI数据后，价格直接突破了21100-21200的关键结构区域，并在此后完成一次对21180的回踩。目前价格已经摆脱了过去1周半的下降压力，日内密切关注价格测试21330/50附近的最新的需求区支撑。此处可能会有进一步反弹的效果。

（纳指 15min图）

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BTC：昨天我们建议的蓝色位置动能突破做buy stop的操作，目前获得非常不错的结果。价格在突破97549之后，一路突破到100786的水平。目前小幅回落至99750一线盘整，距离我们buy stop的入场价格还高出将近2000。目前价格近端的支撑在99500和98600，如果能够守稳，目标看101000。我们建议隔夜的多单平仓一半，并把保护推进到98600。

（BTC 15min图）

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今日重点关注的财经数据与事件：

2025年1月16日 周四

① 08:30 澳大利亚12月季调后失业率

② 09:00 中国12月Swift人民币在全球支付中占比

③ 15:00 德国12月CPI月率终值

④ 15:00 英国11月三个月GDP月率

⑤ 15:00 英国11月制造业产出月率

⑥ 15:00 英国11月季调后商品贸易帐

⑦ 15:00 英国11月工业产出月率

⑧ 18:00 欧元区11月季调后贸易帐

⑨ 20:30 欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

⑩ 21:30 美国至1月11日当周初请失业金人数

⑪  21:30 美国12月零售销售月率

⑫  21:30 美国1月费城联储制造业指数

⑬  21:30 美国12月进口物价指数月率

⑭ 23:00 美国1月NAHB房产市场指数

⑮ 23:00 美国11月商业库存月率

⑯ 23:30 美国至1月10日当周EIA天然气库存