美联储鹰派密集发言，市场对12月降息预期维持50%左右

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，他不支持美国央行上次的降息，但他尚未决定12月政策会议的最佳行动方案。

卡什卡利周四在接受彭博新闻社采访时表示：“我们从一些零散的证据和数据中得到的迹象表明，经济活动的潜在韧性比我预期的要强。” 他说，这足以证明美联储在10月份的会议上暂停降息是合理的。

卡什卡利表示，自那以后，现有数据显示经济形势“基本保持不变”。对于即将于12月9日至10日举行的利率决议，“我可以根据数据走向提出降息的理由，也可以提出维持利率不变的理由，我们拭目以待。”

卡什卡利的这番言论，使他加入了近期众多美联储官员的行列，这些官员对12月再次降息的必要性表示怀疑，甚至公开反对降息。鉴于许多政策制定者仍然更担忧劳动力市场疲软，他们能否说服足够多的联邦公开市场委员会成员仍不明朗。

明尼阿波利斯联储主席今年不参与利率决议的投票，但会参与联邦公开市场委员会的讨论。

金融市场已经注意到美联储所谓“通胀鹰派”近期频繁发表言论。根据联邦基金期货合约，投资者已将12月降息的可能性下调至约50%。而在美联储10月会议之前，这一可能性接近100%。

在央行今年首次降息（9 月份）之后，卡什卡利表示，他预计2025 年还会降息两次。他周四表示，他认为届时经济增速将显著放缓。

他说：“有很多关于低收入借款人——次级贷款借款人，以及服务于次级市场的次级贷款公司——陷入困境的新闻报道，这似乎表明劳动力市场确实存在一些疲软的环节。与此同时，许多企业的盈利状况良好，而且很多企业对2026年非常乐观。”

卡什卡利并非唯一一位希望在美联储年内最后一次会议前看到更多数据的人。旧金山联储主席玛丽·戴利周四早些时候也表达了对会议议程的不确定性。

戴利在都柏林的一次活动上表示：“现在就断言‘不削减’或‘肯定会削减’还为时过早”，并补充说，政策变化的方向似乎“中立”。

但也有人倾向于在今年最后一次会议上讨论这个问题，越来越多的官员主张保持利率稳定。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯周三表示，利率应在当前水平维持“一段时间”，以平衡通胀（目前通胀率仍为3%，高于美联储2%的目标）与劳动力市场招聘疲软之间的关系。她表示，持续强劲的经济增长可能会减缓或阻碍物价压力降温的进程。

过去曾对降息持更为积极态度的其他官员，包括芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比，近几周也表达了类似的观点。他们加入了美联储鹰派阵营，该阵营成员包括堪萨斯城联储主席杰夫·施密德、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和达拉斯联储主席洛里·洛根等政策制定者，他们都警告不要再次降息。

随着政府停摆结束，各机构恢复发布官方统计数据，美联储官员将能更清楚地了解美国经济状况。然而，目前尚不清楚在美联储12月会议召开前，会有多少新数据可供参考。