美联储降息预期迷雾重重，美元强势搅动全球外汇市场

美联储降息预期迷雾重重，美元强势搅动全球外汇市场

美元走强引发全球汇市动荡

周一（1月13日），受强劲的美国就业数据以及对美联储降息预期的调整影响，美元一路高歌猛进，大幅走强，致使多种主要货币纷纷跌至多年来的低点。 

衡量美元对一篮子主要货币的美元指数延续近期的涨势，一举触及110.19的两年多高点，彰显出美元的强劲态势。

就业数据重塑市场预期

上周五公布的美国12月非农就业数据令人瞩目，非农就业增长意外加速，失业率更是降至4.1%，这一数据充分展现了美国经济的强大韧性。受此影响，交易员们大幅下调了对2025年美联储降息的预期。年初时，市场还普遍预计2025年可能会有两次25个基点的降息，然而如今，市场基本不再预期2025年会有降息动作。

 不仅如此，如果本周三公布的美国通胀数据高于预期，那么未来宽松的可能性将会进一步被削弱。此外，本周多位美联储官员将发表讲话，市场将密切关注其中释放出的政策信号，以进一步判断美联储的货币政策走向。

野村证券G10外汇策略主管多米尼克·班宁（Dominic Bunning）指出：“去年人们还在担忧美国劳动力市场出现裂缝，但如今这些裂缝似乎已完全修复。美国经济所展现出的韧性，足以支撑强势美元和相对较高的利率水平。”。 

特朗普政策增添通胀隐忧

对于未来宽松幅度有限的预期，除了就业数据和美联储政策的影响外，美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的政策计划也起到了推波助澜的作用。特朗普计划实施高额进口关税、减税和移民限制等政策，这些举措极有可能推动通胀上行。而特朗普将在一周后正式返回白宫，其政策的实施也备受市场关注。

主要货币受压明显

在美元强势的大背景下，其他主要货币承受着巨大的压力。其中，欧元兑美元跌至2022年11月以来的最低点，英镑兑美元也触及14个月的低点。上周，英镑已经累计下跌了1.8%，市场对英国财政状况和借贷成本上升的担忧不断升温，是导致英镑下跌的主要原因之一。荷兰国际集团（ING）全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）表示：“市场普遍预计，英国政府可能会在3月26日宣布削减支出，这无疑将强化紧财政、松货币、弱英镑的市场逻辑。”。

美元主导外汇市场格局

综上所述，随着美国经济展现出强劲的韧性，美联储的政策以及特朗普的经济计划共同发力，助推美元不断走强。在这种形势下，非美货币普遍承压。未来，美国通胀数据和美联储官员讲话将成为市场关注的焦点，其结果可能会对全球外汇市场的走向产生深远影响。